2016年春节后，国家粮食局一封《关于抓紧推荐参与超期储存粮食定向销售加工企业初步名单的函》流入市场，一石激起千层浪。此后各地轮换等陈粮泄库传闻不断，没有了市场预期的节后阶段性反弹，国内玉米现货价格急转直下。
直至3月28日，国家发改委新闻通气会确定2016年东北玉米临储政策取消，调整为“市场化收购+补贴”新机制，1个多月来，纷纷扬扬的消息炒作期暂时告一段落。然而，市场依然充斥着诸多疑惑。

定向粮“定”在何方？

市场原本预计2016年1月初开始出库的定向玉米销售，目前来看似乎“卡了壳”。因为加工性质和粮质所限，目前讨论的定向销售玉米基本为2012年产陈粮，从市场及企业多渠道流出的意向及成交价格来看，1300元/吨粮库直接装车价具备较强的竞争力。

但是问题来了，2012年产玉米或只能定向销售给酒精加工企业，而且是国企性质的领头企业，2013年产定向或又局限在东北产地，前期一度寄希望于低价采购定向粮源的各地零散加工企业，如今却慌了神，面对日益消耗的贸易粮源，采还是不采是个难题。

轮换粮“轮”向哪里？

2015年11月出现“临储一次性转国储”提法，而后来市场传闻2016年3月即将开始以市场贸易形式销售陈粮。尽管有吉林等产地2013年产玉米1700元/吨以内出库签单或有运费补贴，以及东北、华北产地轮换粮源在1600～1700元/吨不等的价格少量成交，但目前来看，尤其是在南方主销区市场，轮换粮签单寥寥，整体市场声音为“差粮没人要、好粮价还高”。

5月之后，伴随育肥猪饲料需求回升，西北、华北优质贸易粮源以及进口玉米能否持续匹配用粮所需是个问题，收储结束后的拍卖定在何时、底价又怎样谁也猜不透。现在的低点备不备货，企业表示很纠结。

4月7日至14日当周，从农业部玉米结构调整与生猪生产形势发布会，到“展望十三五”报告中的韩部长农业现代化发言，农业部转基因发布会强调玉米产业化，再有追加2015年临储玉米收储规模425万吨……整体稳步过渡的大方向不变，加之生猪存栏数据以及宏观经济数据向好提振，4月中旬以来，国内玉米期价表现良好，全国玉米现货也止跌企稳，港口及山东等地市场小幅反弹。

库存粮“压”到几时？

当然，将近2.7亿吨的国内玉米库存压力仍存，通过面积下降以调供需和价格下压以阻进口的改革迫切性不容忽视，但保证供给和收入是毋庸置疑的前提。

目前的市场成交底部已接近产区承包种植成本，除产能过剩行业之外，原料低位已为下游加工企业提供了可观的效益和收入，宏观经济回暖、生猪等下游消费提升，整体不超1个月周期的加工企业备货，叠加目前三成不等的新季玉米贸易余量，市场底部受到支撑。

中储粮把控陈粮出库节奏，价格贴近市场、供给满足所需，优质粮源集中流向国储，也为未来调控提供了基础。整体来看，后期国内玉米市场涨跌空间均有限，平稳前行概率较大。