今日郑糖走势较弱，全天低开低走，空头增仓明显。截止收盘，主力合约Sr1509报收于5061元/吨，较前一日下跌111元/吨，跌幅2.15%，全天成交29万余手，成交较清淡，但持仓大增近两万手。

    外盘方面，受空头回补带动，周二ICE糖价从五年低点反弹，在周五现货月合约到期前，溢价几乎都被抹去。当日1503合约收市价14.17美分/磅，收跌0.14美分；1505主力合约收市价14.15美分/磅，收高0.02美分。

    消息面：

    1、截止2月25日不完全统计，广西已有4家糖厂收榨，预计在2月份，广西还将有1-3家糖厂收榨，同比增加4-6家，预计从3月中旬开始将迎来广西糖厂收榨小高峰。

    2、从相关部门了解到，国家有关部委已于年前完成了对300万吨食糖工业临时储备文件的会签工作，相关文件已下发给各产区政府。依据文件精神，工业临时储备规模为300万吨，储存期为1-6月，由中央财政全额贴息。

    现货市场：受春节期间外盘大幅下挫影响，今日现货主产区现货报价普遍下调，成交情况清淡，具体情况如下：

    柳州：中间商报价4970元/吨，下调30元/吨，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价4980元/吨；站台报价5000-5020元/吨，下调30元/吨，成交清淡。

    南宁：中间商报价4860-4940元/吨，成交清淡；部分糖厂站台报价4950-4970元/吨，下调50元/吨，成交清淡；厂仓车板报价4910-5000元/吨，下调50元/吨，成交清淡。

    广东：广州中间商暂无报价；湛江制糖集团报价5000元/吨，成交清淡。中间商暂无报价。  

    云南：昆明中间商一级糖新糖报价4830元/吨，报价下调30元/吨，销量清淡；广通中间商报价4800-4810元/吨，报价下调20-30元/吨，成交清淡；大理中间商一级糖新糖报价4760-4770元/吨，报价下调20-30元/吨，成交清淡。

    操作策略：

    今天是春节过后首个交易日，过节期间外盘连续大幅下挫给郑糖带来不小压力，但郑糖下跌幅度有限，表现出较好的抗跌性。广西将迎来收榨小高峰，今年广西糖厂产量减少逾三层，基本面好转已成不急事实，未来关注焦点将在进口糖的控制上，如果进口糖得到较好控制，则国内白糖牛市将延续。

    操作上，经过今天一跌，郑糖短期承压明显，短线多单需要注意止损，但郑糖大方向未变，长线多单依旧可以继续持有。（美尔雅期货  孙元奎）