今日郑糖走势强劲，全天高开高走，仅尾盘小幅回落，空头减仓明显。截止收盘，主力合约SR1509报收于5111元/吨，较前一日上涨70元/吨，涨幅1.39%，全天成交60万余手，成交较活跃，但持仓减少5874手。

    外盘方面，周四ICE糖价自2010年来低点反弹，在现货月合约周五到期之前，其溢价小幅走扩。当日1503合约收市价14.08美分/磅，收高0.29美分;1505主力合约收市价13.99美分/磅，收高0.20美分。

    消息面：

    1、从云南糖协获悉，截至2月20日云南省累计入榨甘蔗量623.49万吨，同比减少144.33万吨；产糖量73.28万吨，同比减少12.48万吨；累计销糖26.63万吨，同比增加0.38万吨；产销率36.34%，同比上涨5.73%；出糖率11.75%，同比增加0.58%；工业库存46.45万吨，同比减少13.06万吨。

    2、海关公布的数据显示，2015年1月份我国进口食糖39万吨，同比去年同期的28.87万吨增加35.09%，环比上月的36.19万吨，增加7.76%。

    现货市场：今日现货主产区现货报价稳中有涨，部分地区上调幅度较大，成交情况清淡，具体情况如下：

    柳州：中间商报价4970元/吨，报价不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5000元/吨，上调20元/吨；站台报价5020-5040元/吨，上调20元/吨，成交清淡。

    南宁：中间商报价4870-4940元/吨，上调40-50元/吨，成交清淡；部分糖厂站台报价4960-4980元/吨，上调40元/吨，成交清淡；厂仓车板报价4920-4980元/吨，上调30-40元/吨，成交清淡。

    广东：广州中间商暂无报价；湛江集团新糖暂无报价；湛江制糖集团报价5000元/吨，报价不变，成交清淡。中间商新糖报价4950-5000元/吨，报价不变，成交清淡。

    云南：昆明中间商一级糖新糖报价4820-4840元/吨，报价上调20元/吨，销量清淡；广通中间商报价4790-4810元/吨，报价上调20元/吨，成交清淡；大理中间商一级糖新糖报价4750-4770元/吨，报价上调20元/吨，成交清淡。

    操作策略：

    在经历两天的调整后，今日郑糖绝地反攻，空头离场明显，显示出近期进场的空单仅是短期投机资金，并非坚定地看空后市，盘面仍偏多。未来主要焦点仍然是进口量，如果进口量持续回升，则对郑糖将是一个潜在的打压，但短期内这一因素不大可能成为市场的主导因素，操作上建议维持前期的多头思路，多单重新介入。在（美尔雅期货 孙元奎）