中糖协简报消息，2014/15年制糖期生产已进入尾声，除云南还有几家糖厂生产外，其余省区糖厂均已停榨。截至2015年5月底，本制糖期全国共生产食糖1052.19万吨，比上一制糖期同期少产糖279.61万吨，其中甘蔗糖978.41万吨，上期位1257.17万吨，减产最多。甜菜糖73.78万吨，上期74.63万吨差不多。截至2015年5月底，本制糖期全国累计销售食糖617.49万吨，累计销糖率58.69%，上期51.41%。另外广州柳州地区传来消息，今年进入5月以来高温高湿，甘蔗黑穗病严重，厄尔尼诺现象对农作物开始产生负面影响，需要及时控制疫情蔓延，避免大范围影响甘蔗的生长。

    郑糖9月主力合约今日成交量30万手较上周五再次减半，持仓也流出了差不多2万手，目前只能说快没有行情了，一天震荡29个点的范围内，这比旺盛时期基本150万手以上比起来可以说如一滩死水。相信投机仓位会继续慢慢减少，毕竟资金成本实在太高。即使从技术指标上看，无论波浪还是MACD其实都有反弹上涨迹象，但是无奈老天和人为都不在配合。天气还没有发生恶劣放大，销售量加速也还没有真正启动，现货价格有上涨放缓迹象，在目前减产数据还没明确以及现货销量没有大幅提高的情况下，现在的时点还是只能等待为好，这种震荡延续恐怕还要延长到6月下旬，7,8月旺季之前，到那时播种情况渐渐明朗，天气影响也会慢慢发酵，真正旺季马上就要启动，加上技术指标上反弹已经到位。当然还要有外盘的配合，美元强势雷亚尔疲弱一时间不改，但巴西降雨天气再次降临又会减慢压榨出货，所以要想共振产生只能以时间换空间了。

    从上面数据看，销糖率不断上升，库存不断减少，本年度还有5~6个月销售期，现在库存量只能每个月销售70~80万吨糖，旺季还没来临。09合约注定要以消化国内糖为主，01合约倒是有很大概率碰到国储抛糖，但是国储糖成本较高，数量能抛多少都是未知，至少9月之前合约不会抛出除非销糖特别猛烈。从以上信息来看，9月合约结束调整后，将会迎来5浪上行。从基本面和技术面来看，成交持仓双减，价格大幅下挫不具备条件。操作维持原来的观点，低成本多头，及5400~5500间多仓继续保持，5400支撑进行操作，上方5681~5700第一压力看6000点。空方暂时观望。（金汇期货：尚崇）