国际原糖延续底部运行，ice原糖07合约隔夜报收11.35美分/磅，原糖对中国的影响弱化后，中国市场更为关注的是政策的变化带来的影响，昨日中澳自贸协定中85%澳洲出口商品进入我国获得零关税待遇，这引起了糖业人士联想，加上近期即将公布5月进口偏空预期，持续两月来的销量疲惫，空头趁势打压，郑糖大幅快速下挫直击半年线，出现了空头获利盘和多头止损盘大量出局局面，郑糖持仓锐减近4万手，午后及夜盘多头发力反攻，收复大部分失地，509合约重新回归5300上方，601合约再度站上5600平台，如若今后几天持续能保持在此平台运行，将有利于多头再度蓄积量能，且新空头亦需要重新回补，在技术指标上CCI已经拐头向上，郑糖指数期价已经触20周线后快速回弹，说明支撑有效，短期将迎来反弹。基本面看，市场在消化释放配额增加传闻，5月进口数据预期偏空的压力后，现货松动及旺季需求到来或将伴随销量启动，利于后期糖价的走升。基于对下半年糖牛再续观点，场内郑糖多头已经开始反攻，逢低轻仓可建立长线多单，待期价突破5日线压力后再行加码。不过消费启动需要时间配合，7月流入的临储糖给市场的压力仍在，短期期价仍存反复，短多滚动操作。预计今日白天郑糖509合约上方运行压力5340-5360，次主力601合约上方压力在5630-5650区间。（鲁证期货 陈乔）