国内郑糖在经过连续下跌后，利空的影响得到释放，短期内暂时企稳，后续市场存在最大的利空可能是5月份销售数据和6月份的销售数据。根据市场的普遍预估，5月份的进口量在50万吨左右，最终符合市场预期的概率较大；而六月份的销售数据在经历此次期货下跌之后，现货也出现一定下跌，虽然跌幅小于期货，但是此次价格的调整还是有利于现货走量，或许能够使贸易商备货的积极性有所提升。期货市场上1601的持仓量已经超过1509合约，足以看出市场对于下个榨季继续看好，相对来说，09合约似乎面临更多政策风险和需求的影响，而1601合约更多是市场对于下榨季继续大幅减产的一个认可，对于后市更加看多。

    国际原糖也因供给充足，且各国出口均面临困难，经历连续下跌之后，尚未能企稳，仍需要利空的影响得到继续的释放，或是利多消息给予市场一定的提振，给市场带来希望。短期来看潜在利多消息出现的可能性不大。最有可能成为利多的是，一个是厄尔尼诺现象，另外一个是巴西的制醇比。在国际上供应充不且主产国库存高企的情况下，下榨季出现大幅减产的概率很小，因此在厄尔尼诺未对产出造成一定破坏前，难以给与市场利多支撑；另外巴西的制醇比，已经较往年有所提高，这是一个中长期对于糖市的利好支撑，但相对供给的庞大，力量略显薄弱。

    在经历连续大幅下跌后，郑糖这两日涨跌互现，逐渐企稳的可能性比较大。在我们预计5月份进口数据不会造成太大影响的情况下，可以轻仓长线试多，09合约参考5280附近入场，1601合约参考5580附近入场。1605和1601价差在30附近，进入关注期。