人有疲劳，行情也会有疲劳，在休息过后体力恢复后不排除行情在啥时候爆发。行情在连续下跌近500点之后，近期一直处于一种看似无序的震荡中，但是下跌能量在得到消化后，行情也是在静等外界力量的推动。

    近几日行情有个特点，就是1509旧合约走势较1601强，主要得益于广西云南的现货趋稳，同时有一定成交量的配合，毕竟夏季消费不远，备货还是悄然在进行中。目前1509基本是和现货平水。1601今日难得一见少量的增仓上行，一个大家预期广西下个榨季减产15%，另外一个就是对进口政策的管控持续性有一定的信心。在图形上的表现就处于一个良好的上升通道底部区域，从技术面来看，今日似乎已经站稳五日均线，后市均线系统有修复的可能性，后市的反弹压力在5660附近。不过从技术图表来看，1605合约趋稳迹象更浓烈一些。

1605合约走势图

 
资料来源：文华财经

    在本月底之前，或许行情在高温消费下逐步转暖，不过月底和下个月初是时间敏感期。一个是美盘1507将于下周摘牌，交割量的大小值得关注，昨晚美盘走弱，其实和基本面没太多关系，倒是美元走强和雷亚尔的走弱起到了主要作用。这个其实和国内关联系数不大了。另外一个是下周主产区的产销率将公布，行情也在期待中。近期现货消费有所增长，同时虽然月底也有190万吨的贴息质押糖到期，是不是集中出库还需要观察。不过，糖价从底部脱离后，糖厂的资金面有所改善，并且在看好后市的心态影响下，何况国产糖从目前看销售压力并不很大，关注糖厂销售心态。

    交易策略：目前围绕五日均线附近适当买入为主，不仅仅可以对1601进行价值投资，同时也可以分批买入1605合约并且长线持有。（中航期货 缪红波）