1、基本面及价格走势分析：

    a.        周一，海关公布2月进口11万吨，同比减少1.4万吨，低于市场预期。因保税区内还有较大的库存，因此这一数据对国内糖价走势影响不大，也不会降低当前国内进口供应；主产区除云南外基本上处于集中收榨阶段，后期市场关注焦点将转移到消费上；

    b.        受巴西货币上涨及供应短缺影响，ICE原糖5月合约再创新高，周一上涨2%，报16.29美分。巴西货币雷亚尔最新报价3.6171，从3月被至今上涨近1%；上周四巴西农业部公布的数据显示，截至2月29日巴西食糖库存接近470万吨，同比下降19%；印度糖厂协会(ISMA)周五数据显示，15/16榨季（去年10月至今年9月）印度糖厂已累计产糖2213万吨，同比下降2.7万吨，预计15/16榨季印度最终糖产量为2575.3万吨，同比（2830万吨）下降9%；近期国际市场糖价上涨动力强劲，带动郑糖走强；

    c.        郑糖主力1609合约近期已经连续上涨近200点，到达5600点附近，但现货市场因消费低迷，且库存较大，并未跟随上涨；郑糖的上涨并非国内基本面所推动，完全是外盘带动，如需保持强势，需外盘继续上涨来获得支撑，以便减少走私和进口，并消化国内库存；d.        国内打私呼声日渐强大，只有走私糖得到扼制，国内糖价才能跟随国际市场持续上涨；

    2、观点及操作策略：

    a.        郑糖已经连续上涨四上交易日，如ICE原糖出现休整，郑糖势必回调，目前追高须谨慎；

    b.        操作上建议1609合约耐心等待回调机会，支撑5530，压力位5600。仅供参考。