国内郑糖在延续多日的下跌之后，周三夜盘尾盘小幅拉升，小幅收阳。有一些迹象表明，郑糖这波调整基本到位，首先周三夜盘均是增仓收阳，其次在17号的下跌过程中，1601合约，多头海通期货大幅增仓13338手，空头中粮期货大幅减仓3399手，前二十持仓多头共增加26564手，空头增加2385手，净持仓仍然为19206手。

    国际上美联储维持利率不变，鸽派女王令美元大幅下挫，美元的贬值也给了国际原糖喘息的机会，原糖大幅的下挫，主要因供给充足，其中印度和泰国今年的产量大幅超出年初市场的预期，这也导致全球大部分国家库存高企，供给充足的压力一再的显现，再加上巴西五下半月双周甘蔗压榨数据的恢复，令糖价雪上加霜，但市场对于甘蔗压榨量大幅增加，但糖产出却出现下降的利多“完全忽略”。这也是由于供给过剩使得市场失去了炒作的资本，也失去天气炒作的资本。厄尔尼诺若要有利多提振，一定在对主产国造成巨大破坏出现后，再会出现。

    国内近期郑糖的连续下跌，造成此前多头大幅离场，期价也大幅下挫，但是国内还是存在潜在利多的，期货价格下跌带动现货价格下挫，有利于旺季现货走量，利于存库消化；另外6月份销售数据将在7月初公布，或许给予价格再次上冲的动力。本月20号附近即将公布的5月进口数据，符合市场预期的概率较大，在50万吨左右，估计对于市场的影响不会太大。我们认为国内糖市牛市行情基础仍然在，短期的调整将带来再次入场做多的机会，多头现在需要的是耐心和短暂的等待。