一边是“厄尔尼诺现象”、“拉尼娜现象”轮番来袭，另一边是生猪价格在屡创新高。天气造势猪来拱，豆粕、菜粕率先从农产品熊市中脱缰，进入牛市格局。数据显示，截至6月10日，芝商所（CME）旗下芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货价格今年二季度以来累计涨幅超过了52%。

    实际上，包括生猪、大豆等农产品是一个侧重供给题材的周期性品种。中国证券报记者了解到，今年上半年期货市场已经炒作过南美洲阿根廷天气，下半年市场关注点可能将转移到“拉尼娜现象”，其对美国大豆影响可能较大，另外从目前国内生猪存栏量的增长情况来看，养殖业处于扩大周期的初期，未来对豆粕、菜粕真正需求的增长可期，相关农产品供需矛盾关系将进一步修复。

    豆粕率先“赶牛”

    在美国豆粕期货价格上涨的带领下，大连豆粕期货主力合约在今年第二季度累计涨幅超过36%，同期郑州菜粕期货主力合约亦上涨逾33%。

    5月以来，豆粕价格继续维持暴涨格局。对此，格林期货研发总监李永民表示，此轮豆粕期货价格的上涨基础首先是美国5月农业部报告的利多效应，5月USDA报告大幅下调全球大豆结转库存，下调阿根廷大豆产量，提高美豆出口数据。阿根廷持续的灾害性降雨导致产量下调500万吨，低于预期6000万吨产量。巴西动荡的政局令里亚尔持续飙升，农民惜售，全球的大豆出口转向美豆，美豆供应有限，这令全球大豆供应呈现紧张格局。

    “厄尔尼诺现象”又称“圣婴现象”。是秘鲁、厄瓜多尔一带的渔民用以称呼一种异常气候现象的名词。主要指太平洋东部和中部的热带海洋的海水温度异常地持续变暖，使整个世界气候模式发生变化，造成一些地区干旱而另一些地区又降雨量过多。

    “从季节性因素分析，5-8月份是大豆的天气炒作阶段，这段时间是大豆的播种和生长关键期，天气升水炒作较多。”李永民说。

    方正中期研究员王玉红认为，美豆粕的上涨与国内豆粕的直接联系其实并不及大豆，国内豆粕、菜粕上行更多受到来自美豆层面的推动。美豆大幅上涨，是因为美豆出口意料外强劲，阿根廷大豆4月份意外遭遇暴雨后减产，而巴西大豆一度受到雷亚尔偏强影响在4月份之前出口相对缓慢，这给了美豆出口的机会。

    王玉红表示，美豆出口强劲，将美豆旧作库存从1211万吨下调为1089万吨，新作库存下调到829万吨，库存预期的下滑对美豆构成整体支撑。再加上“拉尼娜现象”预期及资金助推，美豆大幅上行。目前的供需情况和2010、2011年度差不多，市场已拉开上行周期的帷幕。但在节奏上来讲，极速上行800-1000点后市场一般会有止涨整理或者回调。数据显示，美国CBOT大豆期货价格在今年二季度至今（6月10日）累计上涨幅度超过了27%。

    “拉尼娜现象”是指赤道太平洋东部和中部海面温度持续异常偏冷的现象（与厄尔尼诺现象正好相反），是热带海洋和大气共同作用的产物。

    通胀预期亦开始升温。对此，首创期货农产品研究员娄飞表示，国际大豆和豆粕现货紧张南美挺价，美豆及国际大豆开始出现供求转紧张的长期趋势预期，国内养殖需求的持续回暖。

    天气炒作不停歇

    在农产品市场中，资金偏好天气炒作，从今年豆粕行情来看，资金炒作天气的成分如何？

    王平指出，从去年开始全球范围出现超强“厄尔尼诺现象”，但“厄尔尼诺现象”对大豆生长是有利的，去年全球大豆仍然保持增产。但“厄尔尼诺现象”从今年5月份开始已经结束。

    根据权威气象机构监测，随着“厄尔尼诺现象”的结束有大概率可能出现拉尼娜，有70%的概率将于今年三季度出现“拉尼娜现象”。而拉尼娜对大豆的影响和“厄尔尼诺现象”正好相反，对大豆生长不利。

    因此，各行业分析机构普遍预测，今年美国大豆的单产将低于去年水平。业内人士表示，资金也提前进行天气炒作。而每年的七八月份是美豆的重要生长期，届时可能还会进一步炒作天气。

    王玉红亦表示，对于大豆来讲，上半年天气升水的话主要是阿根廷暴雨的影响，美豆新作播种顺利，天气升水目前并不是那么充足，按照目前海表温度的情况，“拉尼娜现象”如果发生可能也要在8、9月份了，当然有这个预期就会对市场构成支撑，8月份前市场整体可能仍有一定支撑，但如果8月份美豆灌浆期“拉尼娜现象”仍未至的话，市场可能会出现像样回调，之后酝酿再一次的上升浪潮。