自3月份以来，国内市场持续维持政策性占主导地位的格局，每周拍卖投放量均衡，但受终端需求不振影响，成交率维持相对低量。供需相对宽松的背景下麦市一直呈现稳中偏弱的态势。

据了解，目前各级储备陆续开始轮换出库工作，多为执行前期的购销合同；制粉企业加工量大多维持在日常销售量水平，其它中小型厂陆续开工，多以消耗节前备货为主，因麦价平稳且不看好后市，收购积极性不高。鉴于目前市场可利用的题材不多，且多空因素表现并不是十分明显，短期国内如不出现突出性的结构矛盾，市场仍难以出现明显波动。

一、后期供给形势

1、农户余粮

当前农户户均存量与去年同期相比增加。根据产业经济研究室农户固定监测点平均显示，2015年1月30日户均存量为1167斤，与去年同期相比增加263斤。随着天气的转暖，春耕生产陆续开始，农民为准备农用物资，变现能力将会增强，上市量可能会增加。但由于农民惜售心理一直较强，加之农户存量已不是很多，估计对市场的影响相对有限。

2、拍卖市场

由于目前农民手中的数量较少，政策性仍是制粉企业获取粮源的主要渠道。进入2015年以来，临储每周拍卖投放量持续稳定在100万吨左右，1月份以来，两个拍卖市场整体呈现“价平量稳”的格局。

从当前国储库存余量结构上来看，2012年及以前产托市基本消化完毕（还余剩部分超标），、及还有少量2013年产托市， 2014年产粮源成为拍卖市场主力；从区域上来看，目前托市粮源主要集中在、及三省。照目前托市剩余量及投放节奏来推算，新季上市前，国储可调控粮源较为充足。

3、轮换出库

受轮换架空期限制，各级储备轮换出库量继续加大，造成阶段性市场粮源增多，市场供求趋于饱和。

据了解，目前各地轮换出库报价与市场价格基本相当，从过去两年的情况看，国有企业轮出对价格打压作用有限。由于今年以来一直处于平稳偏弱行情，收储企业在轮出时也相当谨慎。虽然储备轮换出库对市场价格不会造成很大打压，但必定增加了市场的供给数量，后期其出库节奏、出库价格仍是影响市场的一个重要因素。

4、新麦长势

当前地区的已经进入生育发育阶段，黄淮南部地区的进入拔节期，与南部的进入返青阶段；地区的春播种完毕，进一步向北部和推进。目前正是产区苗情转化升级的关键时期，后期天气变化、病虫害等自然灾害将成为市场普遍关注的焦点。

消息显示，今年春耕春播开局良好。当前苗情长势是近年较好的一年，返青期一二类苗比例88.8%，同比高1.8个百分点，是近10年同期比例最高的一年。特别是占全国面积40%以上的、两省苗情明显好于2014年。从目前监测情况来看，对新丰收预期增强，利多后市粮源供给。

二、后期消费形势

随着天气转暖，市场将更加低迷，各制粉企业对市场走势的预期并不乐观，这对麦价的提振更加乏力，原因是节后粮库及贸易商出库意愿较强，使制粉企业并不担心粮源供应，最主要的是终端需求疲软，又加上麸皮价格低位运行，这就更加抑制了制粉企业的开机率，从而抑制了加工企业的采购积极性。

参考统计局，根据以往年3-5月份产量来推算，预计今年3-5月份制粉需求量在4862万吨左右（粗略计算，仅供参考），根据相关部门库存统计粗略计算，新麦上市前的市场供需基本能平稳过渡。

从饲用消费来看，替代不具备价格优势。且临储库存压力较大，后期价差应该仍处于正常水平。预计今年饲料消费将维持在低位，在一定程度上缓解了供给压力。

据中华粮网模型预测结果显示，至5月底粮油批发市场三等白麦交易均价为2547元/吨，较3月底上涨17元/吨，从价格运行趋势上来看，呈平稳增长态势。

以上分析来看，虽然接新前国内市场整体供应充足，难以出现大幅波动行情。但由于库存分布不均衡，区域性、阶段性的行情出现概率明显加大。后期可密切关注部分地区、部分品种的市场行情走势，把握阶段性行情。建议购销、加工企业以销定购，合理安排库存，防止市场波动。