进入5月中旬以来，国内市场行情整体维持稳定。南方局部新麦零星上市，陈麦价格变化不大；由于天气不确定因素依然存在，郑强麦高位震荡；国家临储拍卖投放稳定，成交数量持续萎缩；受技术性买盘空头回补的带动，美麦价格触及一个月高位。

中华粮网中心监测显示，截至5月14日，主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2468元/吨，周比下跌16元/吨；2015年第19期全国收购价格指数141.5，周比下跌0.75%。

另据相关监机构测显示，截至5月15日的一周，周初监测均价2520.33元/吨，周末监测均价2520.67元/吨，微涨0.01%。

由于今年新麦增产预期较强，加之陈麦价格稳中偏弱，因此市场对今年新麦收购价格高开的预期不大，多数认为托市收购启动的可能性较高。

局部新麦零星上市，陈麦价格维持稳定

有消息称，近日部分地区新麦已陆续收割，局部已零星上市，收购价格在0.9-1.1元/斤左右。由于是新麦刚刚上市，数量微弱，开秤价格暂没有指导意义。

陈麦市场受供给充足而需求不旺的制约，价格虽稳中显得偏弱，但整体行情亦基本稳定。5月14日，石家庄地区进厂价为2500元/吨，济南地区进厂价为2480元/吨，郑州地区进厂价为2460元/吨，宿州地区进厂价为2420元/吨，徐州地区进厂价为2460元/吨。

南方港口到港报价维持稳定。目前地区各港口2014年产普通红到港价报价在2600-2630元/吨左右，优质白9023港口报价2650-2680元/吨左右；福州港口2014年产普通红到港价报2600-2630元/吨左右，优质白到港口报价2640-2680元/吨。

近日各地比价保持整体平稳。截止5月14日，济南地区比价为1.07；宿州地区比价为1.1；郑州地区比价为1.14；广州地区比价为1.06。目前各地价差保持在140-310元/吨左右。以当前比价水平，仍难替代作为饲用消费。

天气因素依然存在，强麦期价高位震荡

上周，郑强麦仓量缩减，盘面继续延续高位震荡格局。主力合约WH1509开盘价2604元/吨，最高价2676元/吨，最低价2601元/吨，周五收于2668元/吨，周比上涨62元/吨。持仓536手，周比减少116手；成交量612手，周比减少42手。

从基本面看，国内市场行情依旧维持弱势稳定，价格波动不明显，现货市场供强需弱的市场格局未变。就新麦来看，虽然市场今年丰收预期正在逐渐达成共识，但天气的不确定因素依然存在，后期20天的天气变化仍将是市场关注的焦点。

从技术面看，本周强麦1509合约期价高位运行，5月15日终日收光头长阳线，但仓量并不匹配，说明市场的观望心态较强。行业人士预计，由于后期将迎来新麦的收获与上市期，市场对天气敏感度较高，强麦期价维持高位震荡的几率仍然较大，建议投资者谨慎持单，以短线交易或观望为宜。

市场需求步入淡季，麸皮价格稳定

随着气温的逐步升高，市场逐步进入季节性消费淡季。近日经销商采购积极性不高，制粉企业销售状况一般，由于开机率偏低，企业大多维持出厂价格稳定。

当前，石家庄特一粉出厂价为3140元/吨，济南特一粉出厂价为3140元/吨，郑州特一粉出厂价为3120元/吨，徐州特一粉出厂价为3080元/吨，宿州特一粉出厂价为3080元/吨左右，与上周持平。销区杭州市场特一批发价格为3.44元/公斤，特二批发价格为3.16元/公斤，均与4月30日持平。

主产区各地麸皮价格整体稳定。石家庄地区麸皮出厂价1230元/吨，济南地区麸皮出厂价1210元/吨，郑州地区麸皮出厂价1210元/吨，宿州地区麸皮出厂价1340元/吨，徐州地区麸皮出厂价1340元/吨。

由于、及麸皮价格基本稳定，近日制粉企业加工利润变化不大。监测显示，5月15日，郑州中等白麦采购成本2560元/吨左右，特一粉出厂价3120元/吨，麸皮价格1250元/吨左右，加工每吨费用200元，理论利润预估为-86元/吨。

临储拍卖投放稳定，成交数量持续萎缩

5月12日，国家举行第409批最低收购价竞价交易会。和两交易市场共投放政策性116.47万吨，实际成交21.86万吨，周比减少1.79万吨；成交率18.77 %，周比回落1.13个百分点。

分市场看，市场成交量和成交率为为4.21万吨和12.53%，比上周减少0.77万吨和2.2个百分点。2014年产成交4.2万吨和20.59%，比上周减少0.09万吨和1.4个百分点；2013年产成交0.01万吨和0.08%，比上周减少0.68万吨和4.8个百分点。

市场临时储存成交量和成交率为14.63万吨和17.65%，比上周减少4.03万吨和4.3个百分点。其中，省成交6.24万吨和24.89%，比上周减少0.78万吨和3.4个百分点；省成交6.36万吨和21.12%，比上周减少1.68和5.3个百分点；省成交1.11万吨和4.14%，比上周减少1.78万吨和5.9个百分点。

5月13日，国家临储进口拍卖计划销售存储于、的2013年美2号软红冬麦29908吨，成交639吨，成交价2550元/吨。

进入5月份以来，国家临储成交持续萎缩，市场最低价收购成交量和成交率连续三周下降，主要的原因还是市场供给充足而需求不旺，制粉企业采购积极性不高。

截至5月上旬，、、和4省的2013年产政策性竞价销售剩余量为23.58万吨，其中省为2.54万吨，省为7.52万吨，省为13.52万吨。上述4省的2014年产政策性竞价销售累计成交588.28万吨，剩余量仍然很大。

新麦高开预期不高，托市启动几率增大

2015年国家对最低收购价停止上调，继续维持在2360 元/吨的水平。再加之今年新麦增产预期较强及陈麦价格稳中偏弱，市场预计新麦收购高开的几率不大，但托市收购启动的预期增强。

国家统计局预计，2015年全国总播种面积达24232千公顷，意向种植面积增长0.7%。国家相关机构预计，2015/16年度中国产量预计为1.27亿吨，比上年提高0.9%。

按照惯例，受新粮上市压力预期的影响，市场价格往往会出现季节性的下跌。加之新水分含量高，杂质含量大，新上市价格要比陈麦低0.07-0.1元/斤。有当前陈麦价格作一比照，今年新麦收购价格高开的几率也在降低。

正是由于市场对新收购高开的预期不高，因此今年托市收购启动的可能性较大，尤其南方麦区启动的几率会更大。

、、和南部地区历来为主产区价格的低价区，当前该地区陈麦入厂价格多在1.21-1.23元/斤，考虑到新麦收购价格要比陈麦偏低的因素，今年或会如期启动托市收购。

相对于南方麦区，北方麦区启动政策收购可能要看市场的变化情况。当前主产区黄河以北地区陈入厂价格多在1.25-1.28元/斤，相较于2015年国家最低收购价来看，仍然处于相对高位。

笔者认为，按照惯例国家托市收购预案将会在5月中下旬出台，今年政策性收购启动范围大小，仍将取决于后期市场的行情变化和新麦收购初期市场的博弈程度。

技术性买盘空头回补，美麦触及一月高位

美国5月月度供需报告预计，2015/2016年度全球产量为7.1893亿吨，比2014/2015年度减少752万吨；总供给量9.199亿吨，比上年度增加347万吨；期末库存2.0332亿吨，比上年度增加235万吨。预计2015/2016年度产量为5681万吨，比2014/2015年度增加168万吨；总供给为7993万吨，比上年度增加465万吨；期末库存为2158万吨，比上年度增加227万吨。

虽然美国报告整体对市场偏空，但受技术性买盘空头回补的带动，上周四芝加哥期交所(CBOT)跳升7%，触及一个月高位。周五尽管收低，呈现一些技术性回落，但本周整体上涨。CBOT 7月结算价报5.11美元，周内大涨29-1/2美分，或6.1%。

5月14日，7月交货的2号软红冬FOB价格为227.5美元/吨，合人民币1390元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1916 元/吨，比去年同期跌465元/吨。‘

美国5月报告预计，中国2015/16年度产量预估为1.3亿吨；进口预估为120万吨。