2015/16年度美国小麦供应预测数据上调5800万蒲式耳，因为期初库存和产量数据上调。进口数据下调1000万蒲式耳，在一定程度上抵消上述增幅。产量数据上调的原因在于春小麦产量增幅大于硬红冬小麦、软红冬小麦和白小麦产量降幅。春小麦单产预计超过平均水平。2015/16年度所有小麦的饲料用量和其它用量预测数据上调500万蒲式耳，为2亿蒲式耳，因为产量提高。2015/16年度所有小麦出口量预计为9.5亿蒲式耳，比上月预测值高出2500万蒲式耳，因为美国供应提高，加拿大小麦产量下滑。2015/16年度小麦出口将比2014/15年度偏低水平高出11%，不过仍低于五年平均水平。2015/16年度小麦期末库存预计为8.42亿蒲式耳，比上月预测值高出2800万蒲式耳，也是自2010/11年度以来的最高水平。虽然库存增加，2015/16年度小麦农场平均价格预估区间上调35美分，为每蒲式耳4.75美元到5.75美元，因为近来现货及期货价格上涨，玉米价格预期上涨，尤其是夏季期间，届时今年大部分的小麦产量将上市供应。

2015/16年度美国小麦出口预测数据上调，因为国内产量提高，海外竞争减弱，尤其是来自加拿大高蛋白小麦的竞争。欧盟和加拿大小麦产量数据下调，而俄罗斯、乌克兰、哈萨克和美国的产量数据上调。由于产量调整，出口数据也进行相应的调整。全球供应和期末库存数据上调，因为中国小麦的饲料用量数据下调。

国内展望
　2015/16年度小麦期末库存预计高于2014/15年度
　　2015/16年度美国小麦期末库存预测数据比上月高出2800万蒲式耳，比2014/15年度高出8900万蒲式耳，因为供应增幅大于用量。2015/16年度小麦供应数据上调5800万蒲式耳，因为期初库存和产量数据上调。期初库存数据上调的原因在于2014/15年度期末库存高于预期。小麦进口将低于2014/15年度。小麦用量预测数据上调3000万蒲式耳，因为出口、饲料用量和其它用量数据上调。

冬小麦产量
　2015年冬小麦产量预计为14.56亿蒲式耳，比6月份预测值低4900万蒲式耳，但是比上年增长7800万蒲式耳。播种面积和收获面积数据低于6月份的预测。收获面积为3330万英亩，比上年增长100万英亩，因为收获面积与播种面积的比例提高，抵消播种面积下滑造成的影响。美国冬小麦单产预计为43.7蒲式耳/英亩，比上年增长1.1蒲式耳。

各类冬小麦产量数据
　硬红冬小麦产量预计为8.66亿蒲式耳，比上月预测值低2100万蒲式耳，因为收获面积和单产下调。产量比上年增长1.28亿蒲式耳，因为收获面积和单产高于上年。硬红冬小麦播种面积为2960万英亩，比上年减少90万英亩，收获面积2360万英亩，比上年增长170万英亩。单产36.7蒲式耳/英亩，比上年增长3蒲式耳。

软红冬小麦产量预计为3.93亿蒲式耳，比上月预测值低2000万蒲式耳，因为单产数据下调。软红冬小麦产量也比上年减少6200万蒲式耳，因为收获面积和单产低于上年。播种面积为760万英亩，比上年减少90万英亩，收获面积640万英亩，比上年减少70万英亩，单产61.1蒲式耳/英亩，比上年减少2.5蒲式耳。

白冬小麦产量预计为1.96亿蒲式耳，比上月预测值低800万蒲式耳，不过仍比上年增长1100万蒲式耳。

各类春小麦产量预测
　硬红春小麦产量预计为5.73亿蒲式耳，比上年增长1800万蒲式耳，因为收获面积提高。白春小麦产量预计为4360万蒲式耳，比上年增长410万蒲式耳。

杜伦麦产量预计为7550万蒲式耳，比上年增长2250万蒲式耳，主要原因是收获面积提高。

2015/16年度小麦用量预测
　2015/16年度美国小麦用量预测数据较上月调高3000万蒲式耳，比上年增长1.82亿蒲式耳。小麦的食用量预计为9.67亿蒲式耳，与上月的预测相一致，不过比上年增长700万蒲式耳，因为人口增长，消费提高。饲料用量和其它用量预计为2亿蒲式耳，比上月预测值高出500万蒲式耳，也高于上年的1.11亿蒲式耳。饲料用量和其它用量同比增长的原因在于供应提高，部分地区降雨过量引起市场担心今年制粉小麦质量。出口预计为9.5亿蒲式耳，比上月预测值高出2500万蒲式耳，比上年增长9500万蒲式耳。主要出口国家的供应依然庞大，美国小麦价格相对高企，这将会导致2015/16年度美国小麦出口继续低于五年平均水平。2015/16年度美国小麦期末库存预计为8.42亿蒲式耳，比上月预测值高出2800万蒲式耳，比上年增长8900万蒲式耳。

2015/16年度小麦价格预估
　2015/16年度美国小麦农场平均价格预估区间从4.40-5.40美元上调到4.75-5.75美元。7月份的中间值低于2014/15年度的5.99美元。

2014/15年度小麦供应数据略微下调，远远低于2013/14年度
　2014/15年度美国小麦供应预计为27.6亿蒲式耳，比上月预测值低400万蒲式耳，因为进口下滑。2014/15年度小麦进口量预计为1.44亿蒲式耳，比2013/14年度减少2500万蒲式耳。

2014/15年度小麦供应总量比上年减少2.61亿蒲式耳。只有硬红春小麦供应同比增长，因为产量提高。硬红冬小麦供应同比下滑，因为期初库存减少。其他三类小麦供应均低于上年，因为产量下滑。软红冬小麦产量下滑的原因在于播种面积减少，而白小麦和杜伦麦产量下滑的原因在于单产减少。

2014/15年度小麦用量数据下调，也低于2013/14年度
　2014/15年度美国小麦用量预计为20.07亿蒲式耳，比上月预测值低4500万蒲式耳，因为饲料用量和其它用量降幅大于种子用量增幅。食用量预测数据不变。2014/15年度美国小麦出口预计为8.55亿蒲式耳，与上月的预测相一致。

2014/15年度国内小麦用量为11.52亿蒲式耳，下调4500万蒲式耳。种子用量提高400万蒲式耳，而饲料用量和其它用量上调4900万蒲式耳。饲料用量和其它用量数据下调，原因在于2014/15年度小麦期末库存高于预期。

2014/15年度小麦总用量预计比上年减少4.24亿蒲式耳。硬红冬小麦、软红冬小麦、白小麦和杜伦麦用量均低于上年。硬红冬小麦用量下滑，因为出口减少。软红冬小麦和白小麦用量下滑的原因在于出口和国内用量减少。杜伦麦用量下滑的原因在于饲料用量和其它用量为负值。硬红春小麦用量同比增长的原因在于出口提高。

2014/15年度小麦期末库存数据上调
　2014/15年度小麦期末库存预计为7.53亿蒲式耳，比上月预测值高出4100万蒲式耳，也比上年增长28%。各类小麦期末库存均同比增长，其中软红冬小麦增长35%，白小麦34%，硬红春小麦26%，硬红冬小麦24%，杜伦麦20%。

2014/15年度小麦价格预估基本不变
　2014/15年度小麦美国小麦农场平均价格预计为每蒲式耳5.99美元，略低于5月份的6.00美元。2013/14年度小麦农场价格预计为每蒲式耳6.87美元。

国际展望
　全球小麦产量数据上调
　　2015/16年度全球小麦产量预计达到7.22亿吨，比上月略微上调40万吨，这是因为美国产量数据上调70万吨，而海外小麦产量数据下调30万吨。两大出口国――加拿大和欧盟小麦产区天气条件糟糕，对小麦产量造成不利影响，因而两个国家的小麦产量数据共计下调430万吨。而前苏联三大主产国――俄罗斯、乌克兰和哈萨克的产量增幅基本上抵消加拿大和欧盟的产量降幅。

加拿大小麦产量预计为2750万吨，比上月预测值低150万吨。作为加拿大大草原两大农业产区，阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省今年春季天气一直非常干燥，尤其在阿尔伯塔省东南部以及萨斯喀彻温省南部的小麦主产区。6月份出现零星降雨，但雨量不足以改善作物状况。大草原天气干燥，而且还伴随着高温，这造成两省土壤墒情降至非常低的水平。今年小麦播种较晚，长势快于正常。由于目前小麦作物进入关键的花期，持续干燥可能造成单产潜力下降。因而，本月加拿大小麦单产数据下调近0.2吨，为2.86吨/公顷，这接近过去10年的平均水平。

欧盟小麦产量预计为1.479亿吨，比上月预测值低280万吨，不过仍是历史次高纪录。欧盟小麦作物受到极端干燥天气的影响。干燥天气开始于5月初，6月份降雨量非常低，同时还出现高温天气。今年冬小麦作物提前返青，北部地区的小麦作物6月份进入灌浆期，南方地区小麦作物6月份已经成熟（目前该地区农户正在收获小麦）。西班牙、法国中北部和德国北部地区持续干燥，5月到6月期间的降雨量远远低于平均水平，造成小麦单产潜力下降。西班牙受灾最为严重，自5月初以来，小麦产区（中部和北部）几乎没有出现任何的降雨，当时小麦作物正处于灌浆期。但是南部地区的杜伦麦作物长势良好。西班牙小麦产量数据下调60万吨。

虽然欧盟两大小麦产区法国和德国的南部出现不错的降雨，但是法国北部到德国西部和北部小麦产区非常干燥，连续两个月降雨量偏低，只有正常水平的一半。在许多小麦产区，降雨量只有正常水平的25%。考虑到德国小麦作物长势慢于法国小麦，德国小麦可能受到干燥天气的更多不利影响。德国小麦单产数据下调5%，导致产量数据下调130万吨，法国单产数据下调1.5%，导致产量数据下调60万吨。匈牙利产量数据下调30万吨。

前苏联三大主要生产国（俄罗斯、乌克兰和哈萨克）小麦产量预测数据共计上调400万吨。俄罗斯小麦产量预计为5700万吨，比上月预测值高出200万吨，因为播种面积提高，春小麦产区伏尔加地区、乌拉尔地区和西伯利亚地区生长条件良好。充足的降雨以及偏低的温度有利于整个地区春小麦生长，尽管5月份的暴雨曾耽搁小麦播种。哈萨克小麦产区天气条件同样不错，降雨充足，土壤墒情理想。哈萨克小麦产量数据上调到1350万吨，比上月预测值高出100万吨。在乌克兰，6月份的降雨有利于小麦作物灌浆，乌克兰小麦植被指数理想。乌克兰小麦产量预计为2400万吨，比上月预测值高出100万吨。

中国小麦需求数据下调
　2015/16年度全球小麦供应数据上调，因为期初库存数据上调1170万吨。库存增加的主要原因是中国连续三年的小麦供需数据进行调整――2013/14年度到2015/16年度。2015/16年度海外小麦期初库存数据上调到1.916亿吨，比上月预测值高出1060万吨。许多国家的期初库存数据均进行调整，除中国、澳大利亚和印度以外，其他国家的调整均反映出2014/15年度的贸易调整。2015/16年度中国的小麦期初库存数据上调1140万吨，为7430万吨，因为2013/14年度和2014/15年度的饲料用量和其它用量数据调整。澳大利亚小麦期初库存数据下调200万吨，因为历史产量数据进行调整。印度期初库存数据上调70万吨，为1720万吨，因为2014/15年度国内用量数据下调。

2015/16年度海外小麦用量数据下调到6.805亿吨，比上月预测值低550万吨，因为中国、加拿大和欧盟的饲料用量和其它用量数据降幅小于印度小麦消费增幅。2013/14年度、2014/15年度以及2015/16年度中国小麦的饲料用量和其它用量数据分别下调500万吨、600万吨和500万吨，因为小麦饲料消费下滑。国内小麦价格相对高企，促使商家减少小麦作为玉米、高粱及其他饲粮（尤其是豆粕和玉米酒糟粕）的替代性饲料的消费数量。中国国家粮油信息中心预计2013/14年度小麦的饲料用量和其他用量比上年减少36%。加拿大和欧盟小麦的饲料用量和其它用量数据分别下调70万吨和50万吨，因为产量数据下调。印度国内小麦用量预计增长140万吨，达到9120万吨。由于小麦产量提高，乌克兰小麦饲料用量数据上调30万吨。

2015/16年度全球小麦期末库存预测数据上调到2.198亿吨，比上月预测值高出1740万吨，而海外小麦期末库存数据上调1670万吨，为1.969亿吨，是历史最高水平。全球库存对用量比为30.8%。全球小麦库存增加的原因在于中国的库存数据上调1720万吨。由于小麦饲料用量数据下调，中国三年的小麦期末库存数据均上调。其他国家的库存数据调整基本上相互抵消。

澳大利亚小麦期末库存数据下调到450万吨，比上月预测值低200万吨，因为过去两年的小麦产量数据下调。俄罗斯和哈萨克小麦产量数据上调，在一定程度上造成期末库存数据分别上调100万吨和60万吨，而乌克兰小麦产量数据增幅小于出口和饲料用量增幅，因而小麦期末库存数据下调30万吨。伊朗小麦进口下滑，造成期末库存数据下调10万吨，而摩洛哥小麦进口提高，巴基斯坦小麦出口下滑，造成两个国家2015/16年度小麦期末库存数据分别上调60万吨和40万吨。

竞争减弱，供应提高，提振2015/16年度美国小麦出口
　2015/16年度（7月到次年6月）全球小麦贸易预测数据下调到1.58亿吨，比上月预测值低30万吨。欧盟小麦进口预计为650万吨，比上月预测值高出100万吨，因为今年优质小麦供应可能减少。乌克兰低廉的饲料小麦供应提高，将会提高对欧盟的出口。本月中国小麦进口预计为200万吨，比上月预测值高出80万吨，因为中粮集团提高优质小麦进口，进口小麦主要来自澳大利亚和加拿大。虽然中国小麦产量每年都会打破历史最高纪录，小麦库存庞大，但是优质小麦供应依然短缺。中国的小麦进口配额定在960万吨，只有拿到配额的贸易商才能进口小麦。但是，在中国，私营公司只能拿到10%的配额，中粮集团为作国企，可以拿到90%的进口配额。在中国，小麦进口盈利丰厚，因为国际小麦价格远低于国产小麦价格。

印度小麦进口预测数据上调到100万吨，比上月预测值高出50万吨，扭转前几年的趋势，当时印度出口大量国储小麦。2015/16年度印度小麦产量受到恶劣天气的影响，产量下滑，质量也远低于正常的低等级小麦，因而高质量小麦进口需求提高。伊朗小麦进口预计为450万吨，比上月预测值低100万吨，因为没有任何迹象显示伊朗将进一步提高本已高企的库存。哈萨克小麦进口数据下调到几乎为零的水平，比上月预测值低40万吨。2014/15年度哈萨克小麦进口失控，因为俄罗斯卢布汇率大幅下跌，使得哈萨克从俄罗斯北部西伯利亚地区进口小麦盈利非常丰厚。尼日利亚小麦进口数据也下调40万吨。

2015/16年度小麦出口数据的调整主要在于小麦产量数据调整。欧盟小麦出口预测数据下调到3100万吨，比上月预测值低150万吨，因为产量数据下调，俄罗斯和乌克兰的竞争力增强。加拿大小麦产量数据下调，导致出口数据下调到2000万吨，比上月预测值低100万吨。前苏联国家的小麦产量提高，使得俄罗斯和乌克兰的小麦出口数据均上调100万吨，分别为2200万吨和1250万吨。巴基斯坦小麦出口数据下调60万吨，比上月预测值低40万吨，因为其小麦价格没有竞争力，尽管政府提供出口补贴。

2015/16年度（7月到次年6月）美国小麦出口预测数据上调到2630万吨，比上月预测值高出75万吨，因为产量提高，海外竞争力减弱，尤其来自加拿大高蛋白小麦。2015/16年度初期美国小麦出口销售步伐缓慢，不过销售步伐有望加快，因为美国小麦价格开始变得更有竞争力。美国小麦进口数据下调到350万吨，比上月预测值低30万吨，因为加拿大小麦供应下滑。

2014/15年度小麦贸易数据略微下调
　2014/15年度（7月到次年6月）全球小麦贸易年度已经结束，最后几个月的贸易数据已经出台，因而可能进一步调整贸易数据。基于最新的贸易数据、许可证以及销售情况，2014/15年度全球小麦贸易数据略微下调30万吨。伊拉克进口数据下调50万吨，伊朗、尼日利亚、斯里兰卡和委内瑞拉的进口数据下调10到30万吨不等。摩洛哥、中国、泰国、印度和菲律宾的进口数据上调10到20万吨。其它许多国家的进口数据调整幅度较小。

加拿大和欧盟的小麦出口数据各上调20万吨，而乌拉圭出口数据下调30万吨，中国下调20万吨，斯里兰卡下调10万吨。

美国小麦出口数据下调到2280万吨，比上月预测值低20万吨，因为2015年6月份小麦出口检验及出口销售没有一个月前预期的那样强劲。美国统计调查局尚未公布6月份数据，目前的数据并不完善。美国进口数据也下调20万吨。