考虑到当前国内饲料养殖需求处于季节性下滑周期，同时，流通粮源相对偏紧仍将阶段性支撑小麦价格，预计短期内制粉加工将持续亏损状态。
 

春节后麸皮价格持续回落、近期小麦价格有所回升是挤压面粉企业加工效益的主要原因，尤其是麸皮价格节后连续走低，至今累计下降200元/吨左右。

粉企理论加工收益转盈为亏

监测显示，根据当前小麦及其产品价格测算，河北石家庄面粉加工企业理论加工亏损超过50元/吨，山东济南亏损40元/吨左右，河南郑州亏损接近50元/吨，三地平均亏损47元/吨左右，而一周前为盈利23元/吨左右，上月同期为盈利60元/吨左右，接近去年同期的亏损情况。

小麦价格止涨趋稳面粉稳定

监测显示，山东济南普通小麦进厂价为2440～2460元/吨，河北石家庄2440元/吨左右，河南郑州2440元/吨左右，江苏徐州2420元/吨左右，安徽宿州2420元/吨左右，局部较一周前持平略升。

河北石家庄制粉企业特一粉出厂价为3100～3140元/吨，山东德州3120～3160元/吨，河南周口3060～3100元/吨，江苏徐州3120～3180元/吨，安徽宿州3100～3160元/吨，多与一周前持平。

预计下半月麦价将维持平稳

3月份以来，产区农户售粮明显加快，目前产区农户小麦出售比例76%左右，较2月下旬提高2个百分点，较1个月前提高3个百分点。与往年同期相比，当前售粮进度较过去两年偏慢约1个百分点，但高于5年同期均值。

监测显示，本周面粉加工企业平均开工率为49%，较上周下降2个百分点，与上年同期基本持平。制粉企业继续随用随购，本周库存指数42.5，继续低于50的常年同期平均水平。在农户售粮阶段性增长的情况下，加上饲用需求仍受抑制，预计未来两周小麦价格将回归稳定。

小麦玉米价差继续高位扩大

监测显示，目前华北黄淮产区小麦、玉米价差普遍超过700元/吨，其中山东价差超过750元/吨，较一周前扩大30元/吨以上，较1个月前扩大200元/吨以上；广东及福建小麦、玉米价差为527元/吨，较1个月前扩大140元/吨左右。

随着玉米临储政策改革，玉米价格正进一步向市场水平回归；小麦价格仍将在政策支撑下维持相对坚挺，两者价差将在未来较长一段时间内保持较高水平。加上国内蛋白粕价格处于低位，饲料小麦需求    将持续受到抑制。国家粮油信息中心3月预计，2015/2016年度全国小麦饲料消费量为1050万吨，较上年度减少350万吨。

临储拍卖成交低位重新回落

本周，国家临储小麦竞价销售共投放115.91万吨，成交6606吨，较上周减少3086吨，成交率0.57%。截至本周，2014年产政策性小麦累计成交671.9万吨。

由于市场需求未出现明显变化，在政策性小麦销售价格高于市场价格的情况下，其对于用粮企业缺乏竞争力，短期内这一局面很难出现明显变化，预计政策性小麦成交量仍将维持较低水平。

全国冬麦长势良好河南正常

根据农情监测，目前全国冬小麦一、二类苗比例分别为23%、75%，其中一类苗主要集中在华北、黄淮等主产区。本周全国大部气温回升，利于北方冬小麦返青起身。目前北方大部冬小麦处于返青起身阶段，江淮、江汉冬小麦处于拔节阶段，西南大部处于孕穗抽穗阶段。

目前河南省绝大多数地区小麦生长正常，全省一、二类苗面积占88.7%，较越冬期提高4个百分点，但较去年同期减少4.3个百分点。

美麦震荡走高 内外价差缩小

截至周三，CBOT小麦5月合约收盘报470.75美分/蒲式耳，较上周收盘价下降1.05%；KCBT小麦5月合约收报483.75美分/蒲式耳，较上周收盘价微涨0.16%；MGE小麦5月合约收报515.5美分/蒲式耳，较上周收盘价微涨0.05%。

监测显示，周三4月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为201美元/吨，合人民币1310元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1750元/吨，较一周前提高30元/吨左右。广州港国产红麦价格为2550元/吨，其与美软红冬麦价差约800元/吨，较一周前相应缩小。