3月份以来，国内小麦市场行情整体基本维持稳定，但受国家临储小麦拍卖投放不均，区域市场供需状况不同的影响，北方麦区小麦价格走势好于南方麦区。具体来看，山东、河北、河南北部等地小麦小幅上涨，而安徽、江苏、湖北等地小麦价格则显得偏弱。

      中华粮网数据中心监测显示，截至4月9日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2518元/吨，周比涨10元/吨；2015年第13期中储粮全国小麦收购价格指数143.19，周比上涨0.26%。

      另据监测数据显示，截至4月10日，本周周初小麦监测均价2521.33元/吨，周末2521.33元/吨，持平。

      从当前小麦市场来看，预计后期市场自身的供需基本面或难有大的变化，整体行情走势仍将以稳为主，但相关市场的动态应予以关注。

      麦价整体维持稳定，行情走势略显分化

      就近阶段的市场行情运行状况来看，市场流通小麦数量不多，有的地方甚至有价无市，大部分地区托市小麦是市场上主要的供应渠道。受国家临储小麦投放区域及品种投放不均的影响，3月份以来的小麦市场行情略现分化。‘

      一方面，北方麦区小麦价格走势好于南方麦区。4月10日，河南新乡地区新麦贸易商装车价1.26元/斤；山东德州地区贸易商小麦出库价格1.28元/斤，面企收购价格1.29元/斤；河北石家庄地区面企收购价格1.30元/斤；江苏徐州地区粮食购销企业收购价为1.25元/斤，面粉加工企业二等混麦到厂价为1.27元/斤；安徽滁州地区新麦贸易商装车价1.23元/斤，面厂到厂价格1.24元/斤。

      就区域市场来看，山东、河北、河南北部等地小麦以稳中小幅上涨为主，原因是市场可流通粮源不多，小麦价格得到支撑，3月份以来涨幅在0.02元/斤左右；安徽、江苏、湖北等地拍卖粮源充足，市场供大于求，小麦价格相对偏弱，局部地区价格回落0.01—0.02元/斤。

      另一方面，优质小麦与普通小麦差价仍处于高位。尽管国内小麦市场供给仍显充足，但高质量、有规模的优质小麦粮源并不多，优质小麦价格行情好于普麦。当前河北石家庄新产藁优2018入厂价为2960元/吨，河南新乡地区新产新产郑麦366入厂价为2920元/吨，山东潍坊地区新产济南17入厂价为2980元/吨，北京地区新产济南17入厂价为3000元/吨，优普小麦差价仍处于340—410元/吨的较高高位。

      近日南方销区小麦市场基本稳定。当前广东地区各港口2014年江苏产普通红小麦到港价报价在2620-2640元/吨左右，优质白小麦9023港口报价2660-2690元/吨左右；福建福州港口2014年江苏产普通红小麦到港价报2610-2630元/吨左右；优质白小麦到港口报价2650-2680元/吨。

      市场缺乏利好提振，强麦期价深度下跌

      上周，由于市场缺乏利好提振，郑强麦期货不仅出现了回吐行情，而且期货价格深度下跌。主力合约WH1505合约开盘价2598元/吨，最高价2598元/吨，最低价2545元/吨，周五收于2546元/吨，周比下跌52元/吨。周成交量3008手，周比减少1320手；持仓量7226手，周比减少452手。

      从基本面看，国内小麦现货市场供给充足，不仅国家临储小麦投放数量稳定，而且各地储备小麦轮换也开始相继出库。由于需求疲弱的“瓶颈”难有缓和，小麦市场供需层面仍然偏空。

      从技术面看，本周WH1505合约周K线收光头长阴线，月初的反弹尽数回吐。由于市场缺乏利好刺激，估计后期郑强麦期货价格仍将偏弱运行，操作上建议投资者偏空操作为主。

      面粉市场购销平缓，麸皮价格低位运行

      近期面粉市场消费需求维持清淡，经销商采购积极性不高，制粉企业出货情况一般。由于开机率偏低，制粉企业面粉库存压力不大，出厂价格大多维持稳定。

      当前，河北石家庄特一粉出厂价为3140元/吨，山东济南为3140元/吨，河南郑州为3120元/吨，江苏徐州为3080元/吨，安徽宿州为3080元/吨左右。前期为生产自救，部分制粉企业小幅上调了面粉出厂价格，但由于市场抵触心态较强，近日各地出厂价格又基本恢复稳定。

      由于前期麸皮价格下跌幅度较大，再加之近来生猪饲料需求增加带来麸皮需求提高，近日各地麸皮价格在较低水平上基本维持稳定。

      当前，河北石家庄麸皮出厂价为1340元/吨，山东济南为1450元/吨，安徽宿州为1520元/吨左右，河南郑州为1460元/吨，江苏徐州1500元/吨左右，基本平稳。

      虽然前期部分企业面粉出厂价格略有小幅上浮，但由于麸皮价格已降至低点，当前制粉企业加工利润仍然处于较低水平。监测显示，4月10日，河南郑州中等白麦采购成本特一粉出厂价3100元/吨，麸皮价格1650元/吨左右，加工每吨小麦费用180元，理论利润预估为5元/吨，周比下降了10元/吨。

      市场预计，随着后市气温的升高，面粉需求趋淡，在小麦供应宽松的格局下面粉价格将难有明显波动。而对麸皮价格而言，由于各地麸皮价格已处于较低水平，后期随着南方生猪饲料需求增长的需要，麸皮价格或有望进一步回暖。

      临储小麦成交下滑，进口小麦全部流拍

      4月7日，国家举行第404批最低收购价小麦竞价交易会。河南和安徽两交易市场共投放政策性小麦100.53万吨，实际成交20.21万吨，周比减少5.4万吨；成交率为20.10%，周比回落5.55个百分点。

      分市场看，河南市场拍卖投放最低收购价小麦18.54万吨，实际成交1.22万吨，周比增加0.26万吨；成交率为6.55%，周比上升1.5个百分点。安徽市场共投放小麦81.99万吨，实际成交18.99万吨，周比下降5.66万吨；成交率为23.16%，周比下降7.5个百分点，成交量为2015年新低。

      4月8日，国家临储进口小麦拍卖销售存储于浙江、青海等省的2013年美2号软红冬麦30579吨，全部流拍。上周4月1日投放的17677吨美2号软红冬麦，全部成交。

      进入4月份以来，政策性小麦成交率已连续两周下降。一方面说明在面粉需求疲软及麸皮价格低位持稳的影响下，制粉企业小麦采购积极性不高；另一方面也说明，近期由于各地储备小麦已开始轮换出库，企业对临储小麦拍卖依赖程度有所降低。

      麦市自身难有变化，相关动态应予关注

      从当前小麦市场来看，预计后期市场自身的供需基本面或难有大的变化，但相关市场的动态应予以关注。

      一是关注新季小麦生长情况。近日北方冬麦区出现入春以来最明显降雨过程，尤其华北大部分地区旱情有所缓和。但据了解，受暖冬的影响今年小麦等夏收作物病虫害发生基数高于常年，发生时间也早于常年，这意味着后期小麦作物病虫害防治压力将增大，估计新季小麦的生长仍将是市场关注的焦点。

      二是关注小麦玉米比价变动情况。春节过后，国内玉米价格上涨迅速，而小麦价格相对稳定，导致小麦玉米之间的比价有所收窄。据了解，东北产区玉米价格节后累计涨幅普遍达到100—150元/吨，年初以来累计上涨150—200元/吨；华北产区山东、河北产区价格涨幅普遍超过100元/吨，局部超过150元/吨；河南产区价格涨幅50—100元/吨。由于主产区小麦玉米现货价差仍为正挂，当前小麦饲用替代仍不具备条件。不过也有市场机构预计，如果5月份以2500-2600元/吨为玉米价位目标区间，难么小麦价格受支撑可能会上涨。

      三是关注储备小麦轮换出库情况。3月份，各地储备小麦轮换出库已相继拉开帷幕， 估计4月份出库速度将会加快。受收储企业轮出谨慎的影响，虽然储备小麦轮换出库对小麦市场价格不会造成很大打压，但必定增加了市场的供给数量，尤其后期出库的节奏将会是影响市场的一个重要因素。

      四是河南2014年小麦是否将会投放市场。从当前国家临储小麦库存结构来看，2012年及以前产托市小麦基本消化完毕，2013年产托市小麦也已不多。在江苏、安徽、湖北等都早已投放2014年托市小麦的情况下，河南2014年托市小麦迟迟没有投放市场。受国家临储小麦投放区域及品种投放不均的影响，3月份以来的小麦市场行情略现分化。

      按常规河南小麦市场拍卖的小麦有相当部分粮源流向山东、河北。由于河南市场小麦投放数量不多而且质量不佳，使得黄河以北地区小麦略显偏紧。鉴于当前北方麦区小麦市场的供需现状，笔者估计河南2014年最低收购价小麦或将在不远的将来有望投放市场。

      美元上调出口疲弱，CBOT小麦期货下跌

      联合国粮农组织（FAO）发布的4月份谷物供需简报显示，本月FAO将2014年全球小麦产量上调到了7.282亿吨，高于3月份预测的7.272亿吨，也高于2013/14年度的7.166亿吨。FAO进一步上调2015年全球小麦产量预测数据，缩小与上年创纪录产量规模的差距。

      美国农业部4月供需报告则显示，美国2014/15年度小麦年末库存预估为6.84亿蒲式耳，略低于3月预估6.91亿蒲。但2014/15年度小麦出口预估为8.8亿蒲，为五年低位。

      上周，受美元上调出口疲弱的影响，美国小麦期货价格并没有延续月初的反弹走势。周五CBOT 5月小麦期货结算价报5.26-1/2美元，软红冬麦合约周内下挫1.7%。

      4月9日，5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为229.2美元/吨，合人民币1406元/吨；到中国口岸完税后总 成本约为1950元/吨，比去年同期跌531元/吨。

      值得关注的是，近期随着欧元的走弱，欧洲小麦出口量增加。欧盟上周小麦出口许可证发放量达110万吨，是历史第三高水平。据了解，本销售年度（2014年7月到今年6月）已累计发放出口许可证数量达到2550万吨。此外，欧盟本周还发放了20万吨大麦出口许可证，使本年度发放总量达到690万吨，高于上年度同期510万吨的水平。有市场人士认为，未来几个月的出口速度将决定欧盟转入期末库存粮食的数量，反过来或将影响2015/16年度欧盟的粮食价格。